Browsing by Subject "investointi"

Tiivistelmä/Referat – Abstract Investoinnin strategiavaihtojen kannattavuutta arvioidaan erilaisten investointi- ja rahoituslaskelmien avulla. Niiden avulla voidaan tarkastella investoinnin vaikutuksia maitotilan tulokseen, taseeseen ja kassavirtaan. Budjetti toimii investoinnin suunnittelun ja seurannan välineenä. Sen täytyy olla sidoksissa investointisuunnitelmaan, jotta sitä voidaan käyttää johtamisen työvälineenä. On kaikkien osapuolien etu, että investoinnin suunnittelu on käynnistetty ajoissa ja saatavilla on riittävästi informaatiota päätöksen tekemiseen. Maatalouden toimintaympäristön ja -politiikan muutokset tuotavat päätöksen tekoon vaikeasti ennustettavia elementtejä ja täten estävät aukottomien laskelmien laatimisen. Tutkimuksen tarkoituksena oli löytää keinoja, miten investointivaiheen talouden suunnittelua ja seurantaa voisi kehittää ja toimintaa yhtenäistää eri toimijoiden välillä. Tämän tutkimuksen tutkimusmenetelmäksi valittiin teemahaastattelu, joka soveltuu tiedon keräämiseen suoraan tarkoituksen mukaisesti valitulta kohdejoukolta. Tutkimus tehtiin tiiviissä yhteistyössä tuloksia hyödyntävien tahojen kanssa. Tutkimuksen perusteella investoinnin onnistumisen kannalta on tärkeää tarkastella kokonaisuutta talouden ja tuotannon näkökulmista. Kannattavuuden ja taloudellisten vaikutusten simulointiin on ProAgrian asiantuntijoilla käytössä Likwi-ohjelma. Sen avulla voidaan simuloida maksuvalmiuteen vaikuttavia muutoksia ja määrittää esim. kuinka alhaista maidon tuottajahintaa investointi kestäisi. Lisäksi omaan yksityiskäyttöön tarkoitetun pankkitilin avaaminen tulisi olla pakollista suureen investointiin ryhdyttäessä. Investoinnin rahaliikenne olisi muutoinkin hyvä hoitaa oman pankkitilin kautta, jotta pääomalla ei rahoita normaalia tuotantoa tai yksityistalouden menoja. Pankin seurantaan rahoituspäätöksen jälkeen, tulee kehittää systemaattisemmaksi.

Tämän tapaustutkimuksen tavoitteena on saada tietoa maitotilayrittäjän näkemyksistä yrityksen taloudellista suorituskykyä ja sen riittävyyttä kohtaan investointitilanteessa. Seuraamalla investoinnintekoprosessia voidaan myös nostaa aiheita esiin, joilla on ollut merkittävä vaikutus investoinnin onnistumisen kannalta ja sen myötä määrittää jatkotutkimustarpeita. Maitotilayrityksien investointien onnistumiset vaikuttavat olennaisesti pitkän aikavälin kannattavuuden kehittymiseen ja sen vuoksi tätä aihetta tulee tutkia nimenomaisesti talouden näkökulmasta yrittäjälähtöisesti. Tutkimuksen teoreettisena lähestymistapana käytetään päätöksenteon teorioita sekä investointianalyysiä. Käytännön näkökulmaksi on tarkoitus asettaa ne tavoitteet, joita yrittäjillä oli investointia suunniteltaessa sekä selvittää miten tavoitteet toteutuivat. Lisäksi tuomaan erilaista lähestymiskulmaa investointitilanteessa olevan yrittäjän päätöksenteosta on tutkimuksessa tarkoitus toteuttaa teemahaastattelu laajan kokemuspohjan omaavalle sidosryhmän edustajalle, jotta voidaan luoda näkemys myös ulkopuolelta tulevaan informaatioon, jota yrittäjä kohtaa investoinnin suunnitteluvaiheessa. Maatalouden rakennemuutos on ollut nopeaa 2000-luvulla. Tämän myötä isojen investointien tekeminen sekä tilakoon kasvu on ollut väistämätöntä. Taloudellisesti mittavien investointien tekeminen vaatii tarkkaan harkittua suunnitelmallisuutta sekä laajan kokonaisuuden hallintaa, jotta maatilayrityksen kassa sekä tuotannon kannattavuus kestää siitä syntyvät rasitteet. Vaikuttavuustutkimuksen mukaan lypsykarjatalous on tuotantohaarana ollut aktiivisimpia investointien tekemisen näkökulmasta ja tälle tuotantohaaralle oli myönnetty eniten investointiavustuksia. Maitotilayritysten toimintaympäristö on myös muuttunut tahdiltaan nopeammaksi, jonka vuoksi maitotilayrittäjien resilienssi eli muutoskyvykkyys yhdessä reagointinopeuden kanssa ovat kasvattaneet merkitystään, koska markkinalähtöinen liikehdintä on voimistunut. Maitotilayrityksen päätöksentekoon investointivaiheessa vaikuttavat olennaisesti ulkopuoliset toimijat, kuten pankki, neuvonta, konemyyjät ja -rakennuttajat. Tämän tutkimuksen tulosten mukaan kokonaisuuden kannalta on nähtävissä, että investointiavustukset kannustavat kehittämään maatilayritystä, avustusten ehdot ohjaavat taloudellisen sekä strategisen suunnitelman laatimiseen ja sidosryhmiä tarvitaan maatilayrityksen rinnalle, jotta tuotantotoimintaa voidaan ylläpitää menestyksekkäästi pitkällä aikavälillä. Tärkeänä huomiona, että asiantuntijan kuuluu olla tilan mentori ja sparraaja, mutta yrittäjän on tehtävät päätöksensä itse. Menestyksekkään investoinnin suunnittelu ja toteuttaminen nojautuu hyvin vahvasti taloudelliseen osaamiseen sekä yrittäjien ominaisuuksiin hahmottaa kokonaisuuksia sekä riskejä.

Tämän pro gradu- tutkielman tarkoituksena on tehdä selvitys erilaisista investointilaskentamenetelmistä ja erityisesti reaalioptiomenetelmästä ja sen käytöstä maitotilan tuotantorakennusinvestoinnin riskien hinnoittelussa. Teoriaosuus koostuu investointilaskennan menetelmien esittelystä kirjallisuuden pohjalta. Tutkielman empiirisessä osuudessa tehdään katelaskelma esimerkkitilalle ja MTK:n Tyyppinavetta-hankkeen esimerkkien avulla määritetään maitotilan tuotantorakennuksen rakentamiskustannukset. Riskeiksi investoinnille, reaalioptiomenetelmää varten, määritetään maidon tuottajahinnan taso ja vaihtelu. Tuottajahintojen tarkasteluajanjakso on 1/2012 - 12/2014. Esimerkkilaskenta suoritetaan reaalioptiomenetelmää käyttämällä ja muuta-malla eri maidon tuottajahintatasolla, tuottajahinnan vaihtelusta määritetyllä epävarmuusprosentilla sekä eri lehmäpaikkamäärällä. Esimerkkien tulokseksi saadaan, kannattaako investointi käynnistää vai siirtää se myöhemmin toteutettavaksi, kun maidon hintariski otetaan huomioon. Tuloksena reaalioptiomenetelmälaskennasta saatiin, että esimerkkituotantorakennusinvestointi ei ole kannattava vuoden 2014 maidon tuottajahinnan keskiarvolla, ei vuosien 2012 - 2014 tuottajahinnan keskiarvolla, eikä useilla eri variaatioilla riskitasoja tai lehmäpaikkamäärää nostamalla. Investointi on kannattava riski huomioiden, mikäli maidon tuottajahinta olisi 0,49 €/l, jota se ei ole ollut koko tarkasteluajanjaksolla vuosina 2012 - 2014. Reaalioptiomenetelmä soveltuu hyvin maatalouden investointilaskentaan, sillä se on menetelmä, jonka avulla myös riskit saadaan hinnoiteltua ja otettua mukaan tarkasteluun, mikä on erityisen tärkeää isoja investointeja laskettaessa. Tutkimus on ajankohtainen sekä kiinnostava maitokiintiöiden poistumisen, maidon hintavaihtelun sekä tilakoon kasvun myötä.